Datenraum für Fonds I: Wie Erst-GPs 2026 über 50 Mio. $ eingesammelt haben

Backtrace Capital ist eine thesengetriebene Venture-Capital-Firma, gegründet von Dominik Tobschall und Michael Münnix, die sich auf die Bausteine der technischen Infrastruktur konzentriert. Mit ihrem ersten Fonds von über 30 Mio. €, der bereits überzeichnet ist, gehen sie das Missverständnis einer souveränen digitalen technischen Infrastruktur in Europa an.

Zentrale Schwerpunkte

• Fokus auf innovative Infrastruktur, nicht auf europäische Nachahmer
• Pre-Seed- und Seed-Investitionen in technologische Infrastruktur
• Unterstützung von Gründern, die Europas Potenzial nutzen, um globale Unternehmen aufzubauen
• Spezialisierung auf Technologien unterhalb der Anwendungsschicht
• Branchenfokus auf technische Infrastruktur

Ihre Investmentthese konzentriert sich auf die grundlegenden Werkzeuge, die zum Erstellen, Betreiben, Bereitstellen, Überwachen, Warten und Absichern moderner Produkte erforderlich sind. Diese Infrastrukturunternehmen mögen nicht denselben Strahlkraft-Effekt wie B2B-SaaS- oder Deep-Tech-Superstars haben, werden jedoch zunehmend wertvoll und unverzichtbar, sobald sie in Tech-Stacks integriert sind.

Backtrace Capital Investmentphilosophie: Infrastruktur ist entscheidend

Backtrace wurde aus der Überzeugung heraus gegründet, dass es ein Missverständnis hinsichtlich souveräner digitaler Technologieinfrastruktur in Europa gibt. Sie identifizieren zwei zentrale Probleme:

1. Viele Unternehmen bauen „EU-Versionen von XYZ“, was kurzfristige Nachfrage adressiert, Europa jedoch eher zurückhält, anstatt vorausschauend zu innovieren.

2. Europäisches Risikokapital konzentriert sich hauptsächlich auf B2B-SaaS oder Deep Tech, was zu einem Defizit bei souveräner technologischer Infrastruktur im Vergleich zu Märkten wie den Vereinigten Staaten führt.

Anstatt europäische Nachahmer zu unterstützen, fördert Backtrace mutige Gründer, die wirklich innovative und einzigartige Infrastrukturlösungen entwickeln. Sie investieren in Gründer, die Europas Potenzial nutzen, um globale Unternehmen aufzubauen – in Europa geboren, aber für die Welt gebaut.

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Die Fundraising-Herausforderung

Als Backtrace Capital begann, ihren ersten Fonds aufzulegen, standen sie vor mehreren Herausforderungen, die für Emerging Manager typisch sind:

1. Investorenkommunikation: Benötigte eine professionelle Möglichkeit, Pitch-Materialien mit potenziellen LPs zu teilen
2. Dokumentensicherheit: Erforderte granulare Kontrolle darüber, wer auf sensible Fondsinformationen zugreifen konnte
3. Engagement-Tracking: Wollte verstehen, welche Teile ihres Pitches bei Investoren am meisten Anklang fanden
4. Versionskontrolle: Benötigte die Möglichkeit, ihr Deck während des Fundraising-Prozesses zu aktualisieren und dabei einen einzigen Link beizubehalten

Die Papermark-Lösung

Backtrace Capital entschied sich für Papermark zur Verwaltung ihres Fundraising-Prozesses und nutzte dabei mehrere Schlüsselfunktionen:

• Dokumentversionen: Das Team pflegte einen einzigen Link für ihr Pitch Deck und aktualisierte es während des Fundraising-Fortschritts, ohne neue Links an Investoren senden zu müssen. Dies stellte sicher, dass alle stets Zugriff auf die aktuellsten Informationen hatten.

• Custom Domains: Backtrace nutzte eine eigene gebrandete Domain zum Teilen von Dokumenten und schuf so ein professionelles und einheitliches Erlebnis für potenzielle LPs, die ihre Materialien prüften.

• Smart Links: Durch die Erstellung individueller nachverfolgbarer Links für jeden LP konnte das Team das Engagement pro Investor überwachen, was ihnen half, Nachfassaktionen zu priorisieren und ihren Ansatz anzupassen.

• Echtzeit-Benachrichtigungen: Die Webhooks-Integration ermöglichte es dem Team, sofortige Benachrichtigungen zu erhalten, wenn Investoren ihre Dokumente ansahen, was zeitnahe Folgegespräche ermöglichte.

• Sicherheitskontrollen: Mit granularen Zugriffsberechtigungen konnte Backtrace genau kontrollieren, wer Zugang zu ihren vertraulichen Fondsinformationen hatte, und bei Bedarf Ablaufdaten und Passwortschutz festlegen.

Von Backtrace empfohlene Datenraum-Struktur

Backtrace implementierte eine effektive Datenraum-Struktur mit Papermark:

1. Einführung - Präsentationen
2. Team - Lebensläufe & Referenzen
3. Track Record - Detaillierte Track Record & Portfolio-Referenzen
4. Fondsmodell - Ausführliches Fondsmodell via Google Sheet oder xlsx
5. Rechtliches - Unterzeichnete LPA, Satzungen
6. Portfolio - Informationen zu Portfoliounternehmen

Diese organisierte Struktur ermöglichte es potenziellen LPs, mühelos durch die Investmentunterlagen von Backtrace zu navigieren und schuf ein professionelles und transparentes Fundraising-Erlebnis.

Drei zentrale Tipps für die Finanzierung eines Fund I

1. Zeit ist Ihre wertvollste Ressource: Investieren Sie die Zeit, um eine SDR-artige Qualifizierung Ihrer LP-Leads durchzuführen, damit Sie nicht viel Zeit in Gespräche investieren, die ins Leere führen. Wer investiert aktiv? Wer investiert realistischerweise in einen Fund I?

2. Fokus auf Qualität: Investieren Sie die Zeit lieber in Vorbereitung und gute Follow-ups mit einem aussichtsreichen LP, anstatt 5 unvorbereitete Gespräche mit nicht qualifizierten LPs zu führen.

3. Keine Kaltakquise: Investieren Sie die Zeit, um die bestmögliche persönliche Einführung zu einem potenziellen LP zu identifizieren. Es kostet viel Zeit, aber es lohnt sich.

Ergebnisse

Mithilfe der Dokumentenfreigabe- und Analyseplattform von Papermark gelang es Backtrace Capital erfolgreich, 30 Millionen Euro zu finanzieren und dabei während des gesamten Fundraising-Prozesses wertvolle Einblicke zu gewinnen:

• Identifizierung der Kernbereiche, die bei Investoren am meisten Anklang fanden
• Optimierung des Pitches auf Basis von Engagement-Analytics
• Optimierte Investorenkommunikation durch eine einzige verlässliche Informationsquelle
• Erhöhte Sicherheit für sensible Fondsinformationen
• Zeitersparnis durch Wegfall manueller Nachverfolgung und Vermeidung von Unsicherheiten bei Follow-ups

Das Backtrace-Team nutzt Papermark weiterhin für LP-Kommunikation und Portfolio-Updates und behält dabei das gleiche Niveau an Professionalität und Einblick bei, das ihnen geholfen hat, ihren ersten Fonds erfolgreich abzuschließen.