Sala de Datos para el Fondo I: Cómo los GPs Primerizos Recaudaron Más de $50M en 2026

Backtrace Capital es una firma de capital riesgo impulsada por una tesis fundacional, creada por Dominik Tobschall y Michael Münnix, enfocada en los pilares fundamentales de la infraestructura tecnológica. Con su primer fondo de más de €50M, que ya está sobrefinanciado, abordan la concepción errónea sobre la infraestructura tecnológica digital soberana en Europa.

Áreas Clave de Enfoque

• Enfoque en infraestructura innovadora, no en copias europeas
• Inversiones en pre-semilla y semilla en infraestructura tecnológica
• Apoyo a fundadores que aprovechan el potencial de Europa para construir empresas globales
• Especialización en tecnologías por debajo de la Capa de Aplicación
• Enfoque en el sector de infraestructura técnica

Su tesis de inversión se centra en las herramientas fundamentales necesarias para construir, ejecutar, desplegar, observar, mantener y asegurar productos modernos. Si bien estas empresas de infraestructura pueden no tener el mismo efecto halo que las superestrellas de B2B SaaS o Deep Tech, se vuelven cada vez más valiosas y difíciles de reemplazar una vez integradas en los stacks tecnológicos.

Filosofía de Inversión de Backtrace Capital: La Infraestructura Importa

Backtrace se fundó sobre la creencia de que existe una concepción errónea sobre la infraestructura tecnológica digital soberana en Europa. Identifican dos problemas clave:

1. Muchas empresas construyen "versiones europeas de XYZ" que abordan la demanda a corto plazo pero mantienen a Europa rezagada en lugar de innovar por delante de la curva.

2. El capital de riesgo europeo se concentra principalmente en B2B SaaS o Deep Tech, creando un déficit en infraestructura tecnológica soberana en comparación con mercados como Estados Unidos.

En lugar de respaldar copias europeas, Backtrace apoya a fundadores audaces que construyen soluciones de infraestructura verdaderamente innovadoras y únicas. Invierten en fundadores que aprovechan el potencial de Europa para construir empresas globales - nacidas en Europa pero construidas para el mundo.

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El Desafío de la Recaudación de Fondos

Cuando Backtrace Capital comenzó a recaudar su primer fondo, se enfrentaron a varios desafíos comunes a los gestores emergentes:

1. Comunicación con Inversores: Necesitaba una forma profesional de compartir materiales de presentación con potenciales LPs
2. Seguridad de Documentos: Requería control granular sobre quién podía acceder a información sensible del fondo
3. Seguimiento de Interacción: Quería entender qué partes de su presentación resonaban más con los inversores
4. Control de Versiones: Necesitaba actualizar su presentación a medida que avanzaba la ronda de financiación manteniendo un único enlace

La Solución Papermark

Backtrace Capital eligió Papermark para gestionar su proceso de recaudación de fondos, aprovechando varias funcionalidades clave:

• Versiones de Documentos: El equipo mantuvo un único enlace para su presentación, actualizándola a medida que avanzaba su ronda de financiación sin tener que enviar nuevos enlaces a los inversores. Esto garantizó que todos siempre tuvieran acceso a la información más actual.

• Dominios Personalizados: Backtrace utilizó su propio dominio con marca para compartir documentos, creando una experiencia profesional y cohesiva para los potenciales LPs que revisaban sus materiales.

• Enlaces Inteligentes: Al crear enlaces rastreables individuales para cada LP, el equipo pudo monitorear la interacción por inversor, ayudándoles a priorizar seguimientos y adaptar su enfoque.

• Notificaciones en Tiempo Real: La integración de webhooks permitió al equipo recibir notificaciones instantáneas cuando los inversores visualizaban sus documentos, facilitando conversaciones de seguimiento oportunas.

• Controles de Seguridad: Con permisos de acceso granulares, Backtrace pudo controlar exactamente quién tenía acceso a su información confidencial del fondo, estableciendo fechas de vencimiento y protección con contraseña según fuera necesario.

Estructura de Data Room recomendada por Backtrace

Backtrace implementó una estructura efectiva de data room utilizando Papermark:

1. Introducción - Presentaciones
2. Equipo - CVs y Referencias
3. Trayectoria - Historial granular y referencias de portafolio
4. Modelo del Fondo - Modelo detallado del fondo vía Google Sheet o xlsx
5. Legal - LPA ejecutado, estatutos
6. Portafolio - Información sobre empresas del portafolio

Esta estructura organizada permitió a los posibles LPs navegar fácilmente a través de los materiales de inversión de Backtrace, creando una experiencia de recaudación de fondos profesional y transparente.

Tres consejos fundamentales para levantar un Fondo I

1. El tiempo es tu recurso más escaso: Invierte el tiempo en hacer una cualificación estilo SDR de tus prospectos de LP para evitar dedicar mucho tiempo a llamadas que no conducen a ninguna parte. ¿Quién está invirtiendo activamente? ¿Quién está invirtiendo de manera realista en un Fondo I?

2. Enfócate en la calidad: Es mejor invertir el tiempo en la preparación y buenos seguimientos con un LP significativo, que tener 5 llamadas sin preparación con LPs no cualificados.

3. No hagas contacto en frío: Invierte el tiempo en identificar la introducción más cálida posible hacia un LP prospecto. Lleva mucho tiempo pero vale la pena.

Resultados

Utilizando la plataforma de compartición de documentos y análisis de Papermark, Backtrace Capital logró recaudar €50M con éxito, obteniendo información valiosa a lo largo del proceso de captación de fondos:

• Identificó secciones clave que más resonaron con los inversores
• Optimizó su pitch basándose en análisis de engagement
• Simplificó la comunicación con inversores con una única fuente de verdad
• Mejoró la seguridad de la información sensible del fondo
• Ahorró tiempo al eliminar el seguimiento manual y las conjeturas en los seguimientos

El equipo de Backtrace continúa utilizando Papermark para comunicaciones con socios limitados y actualizaciones de cartera, manteniendo el mismo nivel de profesionalismo e información que les ayudó a cerrar con éxito su primer fondo.