Sala de Datos para el Fondo I: Cómo los GPs Primerizos Recaudaron Más de $50M en 2026

Backtrace Capital es una firma de capital de riesgo basada en tesis fundada por Dominik Tobschall y Michael Münnix, que se centra en los componentes fundamentales de la infraestructura tecnológica. Con su primer fondo de más de 30 millones de euros, que ya está sobresuscrito, están abordando la idea errónea sobre la infraestructura tecnológica digital soberana en Europa.

Áreas Clave de Enfoque

• Enfoque en infraestructura innovadora, no en copias europeas
• Inversiones en pre-semilla y semilla en infraestructura tecnológica
• Apoyo a fundadores que aprovechan el potencial de Europa para construir empresas globales
• Especialización en tecnologías por debajo de la Capa de Aplicación
• Enfoque en el sector de infraestructura técnica

Su tesis de inversión se centra en las herramientas fundamentales necesarias para construir, ejecutar, desplegar, observar, mantener y asegurar productos modernos. Si bien estas empresas de infraestructura pueden no tener el mismo efecto halo que las superestrellas de B2B SaaS o Deep Tech, se vuelven cada vez más valiosas y difíciles de reemplazar una vez integradas en los stacks tecnológicos.

Filosofía de Inversión de Backtrace Capital: La Infraestructura Importa

Backtrace se fundó sobre la creencia de que existe una concepción errónea sobre la infraestructura tecnológica digital soberana en Europa. Identifican dos problemas clave:

1. Muchas empresas construyen "versiones europeas de XYZ" que abordan la demanda a corto plazo pero mantienen a Europa rezagada en lugar de innovar por delante de la curva.

2. El capital de riesgo europeo se concentra principalmente en B2B SaaS o Deep Tech, creando un déficit en infraestructura tecnológica soberana en comparación con mercados como Estados Unidos.

En lugar de respaldar copias europeas, Backtrace apoya a fundadores audaces que construyen soluciones de infraestructura verdaderamente innovadoras y únicas. Invierten en fundadores que aprovechan el potencial de Europa para construir empresas globales - nacidas en Europa pero construidas para el mundo.

Artículo completo aquí

El Desafío de la Recaudación de Fondos

Cuando Backtrace Capital comenzó a recaudar su primer fondo, se enfrentaron a varios desafíos comunes a los gestores emergentes:

1. Comunicación con Inversores: Necesitaba una forma profesional de compartir materiales de presentación con potenciales LPs
2. Seguridad de Documentos: Requería control granular sobre quién podía acceder a información sensible del fondo
3. Seguimiento de Interacción: Quería entender qué partes de su presentación resonaban más con los inversores
4. Control de Versiones: Necesitaba actualizar su presentación a medida que avanzaba la ronda de financiación manteniendo un único enlace

La Solución Papermark

Backtrace Capital eligió Papermark para gestionar su proceso de recaudación de fondos, aprovechando varias funcionalidades clave:

• Versiones de Documentos: El equipo mantuvo un único enlace para su presentación, actualizándola a medida que avanzaba su ronda de financiación sin tener que enviar nuevos enlaces a los inversores. Esto garantizó que todos siempre tuvieran acceso a la información más actual.

• Dominios Personalizados: Backtrace utilizó su propio dominio con marca para compartir documentos, creando una experiencia profesional y cohesiva para los potenciales LPs que revisaban sus materiales.

• Enlaces Inteligentes: Al crear enlaces rastreables individuales para cada LP, el equipo pudo monitorear la interacción por inversor, ayudándoles a priorizar seguimientos y adaptar su enfoque.

• Notificaciones en Tiempo Real: La integración de webhooks permitió al equipo recibir notificaciones instantáneas cuando los inversores visualizaban sus documentos, facilitando conversaciones de seguimiento oportunas.

• Controles de Seguridad: Con permisos de acceso granulares, Backtrace pudo controlar exactamente quién tenía acceso a su información confidencial del fondo, estableciendo fechas de vencimiento y protección con contraseña según fuera necesario.

Estructura de Data Room recomendada por Backtrace

Backtrace implementó una estructura efectiva de data room utilizando Papermark:

1. Introducción - Presentaciones
2. Equipo - CVs y Referencias
3. Trayectoria - Historial granular y referencias de portafolio
4. Modelo del Fondo - Modelo detallado del fondo vía Google Sheet o xlsx
5. Legal - LPA ejecutado, estatutos
6. Portafolio - Información sobre empresas del portafolio

Esta estructura organizada permitió a los posibles LPs navegar fácilmente a través de los materiales de inversión de Backtrace, creando una experiencia de recaudación de fondos profesional y transparente.

Tres consejos fundamentales para levantar un Fondo I

1. El tiempo es tu recurso más escaso: Invierte el tiempo en hacer una cualificación estilo SDR de tus prospectos de LP para evitar dedicar mucho tiempo a llamadas que no conducen a ninguna parte. ¿Quién está invirtiendo activamente? ¿Quién está invirtiendo de manera realista en un Fondo I?

2. Enfócate en la calidad: Es mejor invertir el tiempo en la preparación y buenos seguimientos con un LP significativo, que tener 5 llamadas sin preparación con LPs no cualificados.

3. No hagas contacto en frío: Invierte el tiempo en identificar la introducción más cálida posible hacia un LP prospecto. Lleva mucho tiempo pero vale la pena.

Resultados

Utilizando la plataforma de análisis y compartición de documentos de Papermark, Backtrace Capital recaudó exitosamente 30 millones de euros, obteniendo información valiosa durante todo el proceso de recaudación de fondos:

• Identificó secciones clave que más resonaron con los inversores
• Optimizó su pitch basándose en análisis de engagement
• Simplificó la comunicación con inversores con una única fuente de verdad
• Mejoró la seguridad de la información sensible del fondo
• Ahorró tiempo al eliminar el seguimiento manual y las conjeturas en los seguimientos

El equipo de Backtrace continúa utilizando Papermark para comunicaciones con socios limitados y actualizaciones de cartera, manteniendo el mismo nivel de profesionalismo e información que les ayudó a cerrar con éxito su primer fondo.