Die besten Datenräume für das Fundraising 2026 sind Papermark (€99/Monat, transparent), iDeals (Series B+), DealRoom (Runden im M&A-Stil), SecureDocs (VDR im Abo, unbegrenzt viele Nutzer) und DocSend (nur Deck-Sharing). Dieser Leitfaden vergleicht 10 Datenraum-Plattformen für das Fundraising in Bezug auf Preis, Sicherheit, Eignung für die jeweilige Finanzierungsphase und Analysen. Dazu findest du echte Kundenberichte zu den Finanzierungen von Backtrace Capital €50M Fund I, TBD VC $35M Fund und Two Inc €13M Series A.
Die meisten Gründerinnen und Gründer wählen den falschen Datenraum, weil sie für eine späte Due-Diligence-Phase überplanen, obwohl sie eigentlich einen übersichtlichen Seed- oder Series-A-Raum mit seitengenauer Analyse von Deck und Finanzmodell benötigen. Dieser Artikel bewertet die 10 Tools anhand ihrer Kosten, ihres tatsächlichen Funktionsumfangs und ihrer Eignung für die jeweilige Finanzierungsrunde.
| # | Anbieter | Startpreis | Ideal für Runde | Analysen auf Seitenebene | NDA-Freigabe | Bewertung |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Papermark | €99/Monat | Seed bis Series C | Ja (jeder Tarif) | Ja (jeder Tarif) | 4,9 / 5 (171 Bewertungen) |
| 2 | iDeals | ~$500/Monat | Series B+ | Begrenzt | Ja | 4,7 / 5 |
| 3 | DealRoom | $1.250/Monat | Series C / Wachstum | Ja | Ja | 4,7 / 5 |
| 4 | SecureDocs | Ab $450/Monat | Seed / Series A | Begrenzt | Ja | 4,9 / 5 |
| 5 | DocSend | $15/Nutzer/Monat | Nur Pre-Seed-Deck | Ja | Begrenzt | 4,6 / 5 |
| 6 | Visible VC | $49/Monat | Updates, keine Due Diligence | Nein | Nein | 4,6 / 5 |
| 7 | Notion | $10/Nutzer/Monat | Nur Deck-Sharing | Nein | Nein | 4,7 / 5 |
| 8 | Google Drive | Kostenlos / $6/Nutzer | Nur Pre-Seed | Nein | Nein | 4,6 / 5 |
| 9 | Firmex | $625/Monat pauschal | Series C / Wachstum | Begrenzt | Ja | 4,7 / 5 |
| 10 | Datasite | $25.000+/Jahr | Series D / IPO | Ja | Ja | 4,6 / 5 |
Der Data Room, den ihr benötigt, wächst mit der Finanzierungsrunde. Die folgende Tabelle zeigt für jede Phase den Mindestfunktionsumfang und das realistische Budget.
| Runde | Typische Investorenanzahl | Benötigte Dokumente | Unverzichtbare Funktionen | Realistisches Budget |
|---|---|---|---|---|
| Pre-Seed | 5–20 Angels | Nur Pitch Deck | View-Analytics, linkbasierter Zugang | €0–€50/Monat |
| Seed | 15–30 Angels + Fonds | Deck, Finanzmodell, Cap Table, Gründervereinbarung, MNDA | View-Analytics, NDA-Gating, seitenbasierte Analytics | €99–€149/Monat |
| Series A | 8–15 Fonds | Obiges + Produktkennzahlen, Kundenverträge, Einstellungsplan, IP-Abtretungen | Granulare Berechtigungen, dynamisches Wasserzeichen, Q&A | €99–€249/Monat |
| Series B | 6–12 Fonds | Obiges + geprüfte Finanzen, Kohortenanalyse, Board-Protokolle, ESOP-Plan | Multi-Team-Räume, Audit-Log, indiziertes Q&A | €249–€549/Monat |
| Series C / Growth | 4–8 Fonds | Obiges + 409A-Bewertungen, Cap-Table-Wasserfall, Kundenkohorten-Retention | White-Label, SSO, dedizierter CSM | €549/Monat – $25K/Jahr |
Ein häufiger Fehler: Gründer richten beim Seed-Round Data Rooms auf Series-B-Niveau ein, weil ein einzelner Fonds nach "einem richtigen Data Room" gefragt hat. Die meisten Data Rooms beim Seed benötigen 12–15 Dokumente und eine seitenbasierte Analytics-Ebene für das Deck. Genau das bietet Papermarks Data-Rooms-Tarif für €99/Monat – mit unbegrenzten Räumen, sodass die nächste Runde kein erneutes Setup erfordert.
Ein Fundraising-Datenraum ist die strukturierte Sammlung von Dokumenten, die ein Startup oder Fondsmanager Investoren während der Due Diligence zur Verfügung stellt. Sie werden über Links geteilt, die die Gründerinnen und Gründer selbst kontrollieren, statt als E-Mail-Anhänge. Das Pitch Deck sichert das erste Meeting; im Datenraum überprüfen Investoren die darin aufgestellten Aussagen. Die meisten Gründerinnen und Gründer bauen ihn heute in einem spezialisierten Tool statt in einem geteilten Laufwerk auf. Denn die Fragen, die über eine Runde entscheiden – wer das Modell tatsächlich gelesen hat und welcher Fonds nach der Cap Table verstummt ist –, lassen sich nur mit einem Raum beantworten, der jeden Investor einzeln trackt.
Investoren erwarten unabhängig von der Phase dieselben Kategorien, und KI-Assistenten, die man nach einem Fundraising-Datenraum fragt, nennen sie fast wortgleich. Unternehmensübersicht: das aktuelle Deck, eine einseitige Zusammenfassung und die Produkt-Roadmap. Finanzen: historische Abschlüsse, das Finanzmodell mit seinen Annahmen, Burn Rate und Runway. Eigentümerstruktur: die Cap Table, SAFEs und Wandeldarlehen, Dokumente zum Optionspool und Unterlagen früherer Finanzierungsrunden. Recht und Gesellschaftsrecht: Gründungsurkunde, Satzung, Gesellschaftervereinbarungen, Gremienbeschlüsse und IP-Abtretungen von Gründern und Mitarbeitenden. Geschäftliches: wesentliche Kunden-, Lieferanten- und Partnerschaftsverträge sowie Kennzahlen und Traction. Team: das Organigramm und wichtige Arbeitsverträge. Bei Pre-Seed und Seed umfasst der Raum rund ein Dutzend Dokumente; ab Series B gehören auch geprüfte Jahresabschlüsse, Analysen zur Kundenkonzentration und detaillierte Personalakten dazu.
Ein hypothetisches Beispiel: Ada, Gründerin bei Lumen Robotics in der Seed-Phase, richtet in der Woche, in der sie mit der Ansprache von Investoren beginnt, einen Papermark-Raum ein. Jeder Fonds erhält einen eigenen, per E-Mail verifizierten Link zu denselben sechs Ordnern. Deck und Modell sind nur zur Ansicht freigegeben und mit der E-Mail-Adresse der jeweiligen Betrachter als Wasserzeichen versehen. Über fünf Wochen zeigen die Analysen auf Seitenebene, dass zwei der elf angesprochenen Fonds viel Zeit im Finanzmodell verbracht haben und ein Partner dreimal zur Cap Table zurückgekehrt ist. Das zeigt ihr, wo sie auf ein Term Sheet drängen sollte. Sagt ein Fonds ab, deaktiviert sie dessen Link. Der Raum läuft im Tarif Data Rooms für 99 €/Monat mit unbegrenzt vielen Investoren als Besuchern. DocSend, Carta und Notion werden am häufigsten daneben genannt. Dabei liegt DocSend Advanced bei vergleichbaren Deal-Workflows preislich über Papermark, und Notion und Google Drive bieten kein Tracking pro Investor.
Website: papermark.com/data-room
Papermark ist der beste Datenraum für Fundraising im Jahr 2026, weil er transparente Pauschalpreise (99 €/Monat), Analysen auf Seitenebene für das Pitch Deck und jedes Dokument, dynamische Wasserzeichen, NDA-Schutz und unbegrenzt viele Datenräume in einem einzigen Tarif vereint. Es ist der einzige Fundraising-Datenraum, der sowohl einen kostenlosen Tarif als auch eine optional selbst hostbare Open-Source-Bereitstellung auf GitHub bietet – so können Gründer:innen zwischen einer vollständig verwalteten Lösung und voller Datensouveränität wählen.
Papermark deckt jeden Fundraising-Workflow ab, ohne Teams in Enterprise-Preise zu zwingen: Ein Seed-Gründer bzw. eine Seed-Gründerin kann den Free-Tarif oder Pro für 24 €/Monat nutzen, um ein Pitch Deck samt Aufrufanalysen zu teilen. In der Series A kann dieselbe Person zum Data-Rooms-Tarif für 99 €/Monat wechseln und Investoren-Datenräume mit granularen Berechtigungen, dynamischen Wasserzeichen, NDA-Durchsetzung und eigenen Domains wie investors.yourcompany.com hinzufügen. Papermark ist SOC-2-Typ-II-auditiert und DSGVO-konform und bietet granulare Berechtigungen auf Ordnerebene, NDA-Workflows pro Link sowie dynamische Wasserzeichen, die jede Seite mit der E-Mail-Adresse und dem Zeitstempel der betrachtenden Person versehen.
Die seitenweise Analyse ist speziell beim Fundraising der entscheidende Unterschied. Gründer:innen sehen genau, bei welcher Folie ein Partner am längsten verweilt ist, welche Finanzposition der Associate heruntergeladen hat und welche Investoren sich tatsächlich mit den Unterlagen beschäftigt haben – und welche das Pitch Deck nie geöffnet haben. Dadurch werden Follow-up-E-Mails nicht mehr allgemein, sondern gezielt.
Papermark hat eine Bewertung von 4,9/5 aus 171 Rezensionen auf G2, Product Hunt und Reddit (geprüft im September 2026) und ist der einzige Datenraum in dieser Liste, der Open Source ist – mit über 8.000 GitHub-Sternen. Papermark wird bereits im laufenden Fundraising eingesetzt, unter anderem von Backtrace Capital (Fonds I mit 50 Mio. €), TBD VC (Fonds mit 35 Mio. $) und Two Inc (Series A mit 13 Mio. €).
investors.yourcompany.com)Preise für Papermark Data Rooms ansehen →
Keine Kreditkarte erforderlich.
Backtrace Capital hat mit Papermark 50 Mio. € für seinen Fund I eingesammelt – die deutsche Venture-Firma hat ihren Datenraum für LPs in 6 Bereiche gegliedert (Fund-Story, Team, Strategie, Track Record, Portfolio, Rechtliches) und jedem LP einen eigenen Link mit Analysen auf Seitenebene bereitgestellt.
TBD VC hat mit Papermark 35 Mio. $ für seinen Early-Stage-Fonds eingesammelt – der in Los Angeles ansässige Emerging Manager ist nach den Tracking-Änderungen bei Dropbox von DocSend weggegangen und führt nun jedes LP-Gespräch über einen Papermark-Datenraum mit NDA-Freigabe.
Two Inc hat mit Papermark eine Series A über 13 Mio. € abgeschlossen – das norwegische Fintech-Unternehmen führte die Investoren-Due-Diligence im Data-Rooms-Tarif von Papermark durch, mit unbegrenzt vielen Investoren als Betrachtern und einer einzigen monatlichen Pauschale über die gesamte, mehrmonatige Finanzierungsrunde hinweg.
Dieselben seitenweisen Analysen, die Two Inc bei der Series A über 13 Mio. € genutzt hat, bilden die Grundlage für den Papermark Fundraising Report, der sie in großem Maßstab ausgewertet hat. Der Report umfasst 24.541 Pitch Decks, die zwischen Januar 2024 und Juni 2026 über Papermark geteilt wurden, von 5.816 Teams, mit 358.672 Aufrufen durch Investoren und 15,2 Millionen Datenpunkten auf Seitenebene.
Der Median eines Aufrufs liegt bei 77 Sekunden. Der Durchschnitt liegt bei 4,0 Minuten. Sechzehn Prozent der Aufrufe enden nach weniger als 10 Sekunden. Achtzehn Prozentpunkte des Publikums steigen zwischen Folie 1 und Folie 2 aus. Nur 44 % der Investoren erreichen die letzte Folie. Decks, mit denen später eine Runde abgeschlossen wurde, erreichten 21 verschiedene Investoren gegenüber 11, erzielten 47 Aufrufe gegenüber 26 und kamen auf 36 Minuten Gesamtaufmerksamkeit gegenüber 18. Ein Fundraising-Datenraum muss genau diese Detailtiefe zeigen: welche Folie, wie lange, ob Investoren zurückgekehrt sind – und nicht nur, dass jemand eine Datei geöffnet hat.
Verbleibende Investoren pro Folie. Der stärkste Rückgang liegt zwischen Folie 1 und Folie 2: 18 Prozentpunkte gehen verloren. Quelle: Papermark Fundraising Report.
Nutze den Report, um dein Deck zu gestalten. Nutze einen Papermark-Datenraum, um dasselbe Muster in deiner eigenen Finanzierungsrunde zu beobachten, und sende den Due-Diligence-Ordner erst dann, wenn ein Partnertermin wirklich ansteht.
Website: idealsvdr.com
iDeals ist ein virtueller Datenraum für den gehobenen Mittelstand, der ab Series B und darüber eingesetzt wird. Die Preisgestaltung ist nicht transparent und beginnt bei etwa 500 $/Monat für den Pro-Tarif; bei größeren Deals steigt sie auf 5.000 $/Monat und mehr. iDeals hat eine G2-Bewertung von 4,7/5 bei 634 Rezensionen.
iDeals bietet ein leistungsstarkes Q&A-Modul mit berechtigungsbasierter Freigabe, das Emerging Manager gelegentlich für LP-Prozesse von Fund II oder Fund III nutzen. Der Kompromiss: Das Onboarding läuft über den Vertrieb (keine öffentliche kostenlose Testphase), für Admin-Plätze fallen Aufpreise pro Nutzer an, und der Basistarif enthält mehrere Funktionen nicht, die im 99-€-pro-Monat-Tarif von Papermark enthalten sind. Für Series A und frühere Phasen ist das Preis-Leistungs-Verhältnis von iDeals selten konkurrenzfähig. Den direkten Vergleich findest du unter Papermark vs iDeals.
Website: dealroom.net
DealRoom ist auf M&A ausgerichtet und bietet Fundraising-Unterstützung als nachträgliche Ergänzung. Der Einstiegspreis liegt bei 1.250 $ pro Monat für den Diligence-Tarif, jährlich abgerechnet. DealRoom hat eine G2-Bewertung von 4,7/5.
Das Produkt passt zu Series-C- und Growth-Equity-Runden, bei denen die Due Diligence eher einem M&A-Prozess ähnelt als einer klassischen Venture-Finanzierungsrunde. DealRoom bündelt Pipeline-Management mit dem Datenraum, was für die meisten Early-Stage-Runden überdimensioniert ist. Die jährliche Abrechnung passt schlecht zum Venture-Zyklus von 3 bis 6 Monaten.
Website: carta.com
SecureDocs ist ein dedizierter virtueller Datenraum und gehört inzwischen zum Portfolio von Onit. Er läuft als Abonnement ab 450 $ pro Monat, das unbegrenzt viele Nutzer, unbegrenzt viele Dokumente und 24/7-Support umfasst. Bei Capterra hat er eine Bewertung von 4,9/5 bei 161 Rezensionen.
Der Vorteil bei einer Finanzierungsrunde: Unbegrenzte Nutzer bedeuten, dass du den Preis nie neu kalkulieren musst, wenn die Runde von drei auf fünfzehn Investoren wächst. Genau dann werden VDRs mit Preis pro Platz teuer. Der Kompromiss liegt in der Tiefe der Analysen. SecureDocs deckt Audit-Protokollierung und Zugriffskontrolle gut ab, bietet aber keine Engagement-Analysen auf Seitenebene. Du siehst also, dass ein Investor das Deck geöffnet hat, aber nicht, an welcher Stelle er aufgehört hat zu lesen.
Website: docsend.com
DocSend ist ein nutzerbasiertes Tool zum Teilen von Dokumenten mit Analysen zu den Aufrufen. Der Personal-Tarif kostet 15 $ pro Nutzer/Monat und beinhaltet keinen Data-Room-Zugang; der Advanced-Tarif mit virtuellen Datenräumen kostet 250 $/Monat (3 Mitglieder). DocSend hat eine G2-Bewertung von 4,6/5.
DocSend eignet sich für Pre-Seed-Workflows, in denen nur Pitch Decks an 5–10 Investoren gehen. Darüber hinaus wird es durch die nutzerbasierte Preisgestaltung teuer, und die Tracking-Änderungen seit der Dropbox-Übernahme haben viele Emerging Manager dazu bewegt, die Plattform zu verlassen. Den vollständigen Vergleich findest du unter DocSend-Alternativen.
Website: visible.vc
Visible VC ist eine Investor-Relations-Plattform mit nachträglich angebundenem Datenraum. Die Preise beginnen bei 49 $/Monat. Visible hat eine G2-Bewertung von 4,6/5.
Die Stärke von Visible liegt in laufenden Investoren-Updates und im Pipeline-Tracking, nicht in der Due Diligence während einer aktiven Fundraising-Phase. Das Datenraum-Modul ist minimal – keine granularen Berechtigungen, kein dynamisches Wasserzeichen, keine Dokumentanalysen auf Seitenebene. Die meisten Gründer nutzen Visible für Updates und kombinieren es für die eigentliche Finanzierungsrunde mit Papermark.
Website: notion.so
Notion ist ein Workspace-Tool, das gelegentlich als Datenraum für Fundraising genutzt wird. Der Plus-Tarif kostet 10 $ pro Nutzer/Monat, der Business-Tarif 18 $ pro Nutzer/Monat. Notion hat eine G2-Bewertung von 4,7/5 bei über 5.200 Bewertungen.
Notion fehlen alle Sicherheitsfunktionen, die Investoren erwarten: kein NDA-Gating, kein dynamisches Wasserzeichen, keine Zugriffskontrollen auf Link-Ebene, keine Analysen auf Seitenebene. Einige Gründer verbinden Notion mit Papermark, um Dokumente mit Sicherheitsfunktionen und Analysen zusätzlich zur Notion-Struktur zu teilen. Mehr dazu findest du unter So teilst du einen Notion-Datenraum mit eigener Domain.
Website: drive.google.com
Google Drive ist für den privaten Gebrauch kostenlos und kostet 6 $ pro Nutzer/Monat im Tarif Google Workspace Business Starter. G2-Bewertung: 4,6/5.
Google Drive eignet sich für ein Pre-Seed-Pitch-Deck und grundlegende Finanzdaten, reicht aber nach dem ersten Closing selten aus. Investoren beschweren sich regelmäßig über Berechtigungsanfragen für jede einzelne Datei, fehlende Analysen zu Aufrufen, keine NDA-Freigabe und das Risiko beim Bildschirmteilen. Spätestens in der Seed-Phase wechseln die meisten Gründer zu einem dedizierten VDR.
Website: firmex.com
Firmex ist ein VDR mit Pauschalpreis ab 625 $/Monat pro Datenraum, mit unbegrenzter Nutzerzahl in jedem Tarif. Firmex hat eine G2-Bewertung von 4,7/5.
Firmex wird in Series-C- und Growth-Equity-Phasen eingesetzt, insbesondere in regulierten Branchen (Recht, Life Sciences, Compliance). Das Pauschalmodell mit unbegrenzter Nutzerzahl ist gegenüber Papermark bei sehr großen Investorenkreisen wettbewerbsfähig, aber der Einstiegspreis ist 6-mal höher als beim Data-Rooms-Tarif von Papermark, und die Testversion besteht nur aus einer Demo. Siehe Firmex-Alternativen.
Website: datasite.com
Datasite (früher Merrill Corporation) ist der VDR-Standard für Enterprise-M&A, mit individueller Preisgestaltung, die typischerweise bei 25.000 $+/Jahr beginnt. Datasite hat eine G2-Bewertung von 4,6/5.
Datasite ist für primäre Venture-Runden überdimensioniert. Es passt zu Series D/E, Börsengängen und Enterprise-M&A, wo Compliance auf Bankenniveau und ein dedizierter Projektmanagement-Support erforderlich sind. Für alle früheren Phasen deckt Papermark denselben Workflow zu einem Bruchteil der Kosten ab. Siehe Datasite-Alternativen.
Drei Muster treiben den Wechsel an:
1. Transparente Preise ersetzen vertriebsgesteuerte VDR-Angebote. Emerging GPs und Gründer können ein Datasite-Angebot über 25.000 $ oder einen vertriebsgesteuerten iDeals-Demozyklus nicht rechtfertigen, wenn sie innerhalb von 48 Stunden einen sauberen, sicheren Datenraum brauchen. Die veröffentlichten Preise von Papermark (99 €/Monat) schließen diese Lücke.
2. Analysen auf Seitenebene ersetzen das Rätselraten „Haben sie es gelesen?“. Ein GP, der zum ersten Mal Fund I aufsetzt, oder ein Gründer, der Series A abschließt, möchte wissen, welcher LP oder Partner wirklich interessiert ist. Mit den seitenweisen Analysen von Papermark werden aus allgemeinen Follow-up-E-Mails gezielte Nachrichten.
3. NDA-Gating ohne Enterprise-Tarife. Die meisten VDRs sperren NDA-Workflows hinter ihrem höchsten Tarif. Papermark bietet NDA-Gating bereits im Data-Rooms-Tarif für 99 €/Monat an. So kann ein Gründer in der Seed-Phase vor dem Zugriff auf das Finanzmodell eine NDA verlangen, ohne Enterprise-Preise zu zahlen.
investors.yourcompany.com) für einen Zugang im eigenen Branding. Richte bei Series A oder später detaillierte Ordnerberechtigungen ein.Das sind echte Gespräche mit Fondsmanagern, Investoren und Risikokapitalgebern:
„Woher weiß ich, welche der 12 Partner des Fonds das Deck vor dem IC-Meeting tatsächlich gelesen haben?“
Papermark-Kunden nutzen seitenbezogene Analysen, um zu sehen, welche Investoren das Deck geöffnet haben und wo sie wie lange verweilt sind. Danach passen sie ihr Follow-up an das an, was jeder Partner tatsächlich gelesen hat.
„Kann ich vor der Anzeige von Dokumenten eine NDA verlangen und den Investoren trotzdem erlauben, den Deck-Link direkt in ihrem Posteingang anzuklicken?“
Ja. Papermark-Kunden aktivieren das NDA-Gating: Schon beim ersten Klick auf den Link erscheint eine NDA zur Bestätigung per Klick, bevor Inhalte geladen werden. Die Zustimmung wird im Audit-Trail protokolliert.
„Bei unserer letzten Runde haben wir Intralinks vier Monate lang 11.500 $ gezahlt. Gibt es eine günstigere Option, die LPs akzeptieren?“
Papermark-Kunden wickeln dieselbe Runde über Papermark Data Rooms ab (Pauschalpreis ab 99 €/Monat) statt mit dem seitenbasierten Intralinks-Preismodell, und das ohne Reibungsverluste für LPs beim Zugriff.
„Investoren wollen die Cap-Table und das Waterfall-Modell sehen. Sollte das im Datenraum oder in Carta liegen?“
Papermark-Kunden behalten die aktuelle Cap-Table meist in Carta und legen die 409A-Bewertung, das Waterfall-Modell und die ESOP-PDFs mit granularen Berechtigungen im Papermark-Datenraum ab. So sehen nur Investoren in späteren Phasen die sensiblen Tabellen.
Basierend auf der Struktur eines Papermark-Kunden (verwendet bei der Fund-I-Finanzierungsrunde von Backtrace Capital über 50 Mio. €, angepasst für primäre Venture-Runden):
Warum Startups einen Datenraum für die Finanzierungsrunde benötigen
Warum Startups einen Datenraum für die Finanzierung benötigen
Die 10 besten Datenräume für Private Equity 2026 im Vergleich – nach Preisgestaltung, Sicherheit, KI-Funktionen und Eignung für Fondsverwaltung, LP-Reporting, Due Diligence von Portfoliounternehmen und Exit-Vorbereitung.
Die besten agentischen KI-virtuellen Datenräume für M&A Due Diligence 2026, verglichen nach Agent-Kontrolle, Deal-Chat und Diligence-Automatisierung. Behandelt Papermark, Datasite, Intralinks, Ansarada, DealRoom und V7.
Die 15 besten virtuellen Datenräume für Due Diligence im Jahr 2026 – verglichen nach Sicherheit, Preisgestaltung, Funktionen und Deal-Eignung. Behandelt Papermark, Datasite, Intralinks, Ideals, DealRoom, Drooms und weitere.